从2022年3月开始，美联储在本轮加息周期累计进行了8次加息，累计增加了450个基点，基准利率从0.25%上升到4.75%。就在前几天，商务部表示2023年中国外贸领域的主要矛盾转变为外需走弱、订单下降，从全国港口的集装箱可用指数就可以看出外贸形势的严峻。我来扯扯这中间的联系。
通常来说，美联储加息的原因是由于经济过热，因为经济过热会导致通胀以及资产泡沫，影响经济稳定性，而加息则是最直接影响市场的货币政策。加息后，企业和个人的贷款成本增加，同时存款利率也增加了，人们倾向于把钱存银行，流通的钱变少，自然经济就降温了。
加息最直观的影响就是股市债市，都知道美国的蓄水池是股市（据说大于50%），CN自然是房地产（超过70%），加息导致企业借钱成本增加、生意减少，股市下跌，企业损失，美国人财富缩水。
由于美元结算体系，中国的外汇以美元为主，来源主要有几个方面：
- 企业贸易顺差：出口东西挣回美元，外汇管理局扣下，兑人民币
- 外企到中国投资：外汇管理局扣下，兑人民币
- 中国企业借的美元债：恒大、碧桂园等，外汇管理局扣下，兑人民币
外汇的用处大概有：
- 中国企业出海兑换，需要美元在国外买矿
- 出国旅游兑换美金
- 投资
一进一出之后，仍然有大量的外汇结余，成为外汇储备。手里攥着这么多美金花不出去，怎么办呢？总不能换成卢布吧。比较靠谱的投资方式还是大量购买美国国债，因为美国国债流动性和安全性都很高，收益率也还可以。所以美元最后还是存在美国银行里，变成持有美国国债了。
而加息以后美元回流，国内的投资等就要把人民币兑换成美元回美国挣钱，但是外汇管理局手里美金不够，只能抛美债给人兑付，同理日本、欧洲都会抛。其他国家做空美国国债，美国政府就没法提高债务上限了，再发没人买了，而美国就是靠发债过日子，这下政府卖不了国债没钱了，最终这些措施传导回美国自己，因此是把双刃剑。对中国来讲，就是资本外流，股市楼市下跌，人民币贬值。
另外，由于总爱搞关税壁垒和贸易制裁等等，加上俄乌战争导致能源价格和运输成本升高，油气粮食价格上涨，因此加息以后美国物价仍然在上涨，CPI仍然很高，治理通胀的效果并不明显。
从中国来看，在消费、投资、出口三驾马车中，由于目前内需不振（参考Apple销量），投资面临饱和且风险较大，因此出口变得非常重要。而中国外贸出口趋势性下降，原因主要是：
- 由于美联储加息、疫情、俄乌战争等因素导致的全球经济周期性衰退
- 订单流失到越南、印度等成本更低的地方，还有就是没人愿意和反复无常的人长期打交道
因此，我对外企在大陆的前景持悲观态度（我不会失业吧...）。另外，由于一直以来对中国的贸易、芯片等的制裁，导致大陆只能换供应商，因此大陆对台湾的贸易逆差会继续增大。
